Заключение

В данной курсовой работе раскрыта тема сущность и принципы арбитражный операций. Показана в чем состоит сущность арбитражный операций, раскрыты виды арбитражный операций, охарактеризованы типы арбитражный операций и показано в чем заключаются новые возможности арбитражных операций на фондовом рынке. Сущность арбитража проявилась при рассмотрении различных цен на определенную ценную бумагу. Видами арбитражных операций является операции прямого арбитража между срочным рынком и спот-рынком. Суть данной операции заключается в том, что в один и тот же момент времени цена фьючерского контракта в некоторых случаях превосходит аналогичные цены на спот-рынке, что позволяет зафиксировать прибыль без риска. В этом заключается преимущество операции прямого арбитража. Суть чистого арбитража заключается в проведении операции прямого арбитража, но при этом в качестве стартового капитала, на который собственно производится покупка нефти на споте, выступают заемные средства, взятые в кредит под некоторую процентную ставку. В этом случаи возможно получение прибыли в том случаи, если процентная ставка кредита окажется меньше, чем норма прибыли, обеспечиваемая операцией прямого арбитража. А также выделяют следующие виды арбитражных операций: территориальная, инструментальная и временная арбитражная операция,

Все большее значение на фондовом рынке России приобретают производные финансовые инструменты, наиболее заметным из которых являются фьючерсные контракты. Основное преимущество арбитражных операций перед традиционной торговлей акциями - низкий рыночный риск. Фактически доходность торгов не зависит от роста или падения рынка, но пропорциональна объему торгов. Наиболее консервативные виды арбитража дают нулевой риск и доходность сравнимую с доходностью по государственным облигациям.

Рассмотрены возможности арбитража при помощи ГКО как инструмента кредитного рынка и базовые стратегии арбитража между фьючерсным рынком и рынком ГКО. Арбитраж с использованием кредитных инструментов состоит в замене денежных средств, их размещении под более высокий процент и получении прибыли, определяемой разностью процентных ставок. В арбитражных операциях могут использоваться и синтетические облигации (СГКО).

Если доходность СГКО больше ставки привлечения арбитражером средств на кредитном рынке, то арбитражеру следует занять деньги на этом рынке и вложить их в приобретение СГКО (т.е. создать синтетический кредит).

Если же цена фьючерса равна доходу от вложения средств в размере цены ГКО-2 на срок T1 под процентную ставку, равную доходности ГКО-1, то нет возможностей ни для короткого, ни для длинного арбитража. Если же цена фьючерса отличается от определенной по формуле равновесной цены, то возможен одновременно как короткий, так и длинный арбитраж (если цена фьючерса больше равновесной, то возможен короткий RCAC-арбитраж и длинный CAC-арбитраж). Конкретные операции, необходимые в данном случае для реализации арбитража.

Следовательно, арбитражные операции играют немалую роль на фондовом рынке.

[1] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.15

[2] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.16

[3] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.16

[4] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.15

[5] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.16

[6] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.15

[7] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2000 – 12. С.17

[8] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2000 – 12. С.17

[9] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., Фондовая биржа РТС, 2005 г. с.17

[10] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., фондовая биржа РТС, сентябрь 2005 с.15

[11] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., фондовая биржа РТС, сентябрь 2005 с.16

[12] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., Фондовая биржа РТС, 2005 г. с.16

[13] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., Фондовая биржа РТС, 2005 г. с.17

Читайте также:

Виды и формы потребительского кредита, их место в структуре активов российских банков
Наиболее распространенными видами розничного кредитования в современной России являются, в частности: автокредитование; ипотечное кредитование; потребительское (без залоговое) кредитование; кредитные карты; овердрафтное кредитование и др. Рассмотрим более подробно некоторые из этих видов кредитован ...

Функционирование коммерческого банка ООО коммерческий банк «Богородский»
Текущими и не обесцененными признаются кредиты, по которым на отчетную дату не было просроченной задолженности. Анализ кредитного качества производится для текущих и необесцененных кредитов на основании экспертного мотивированного суждения по оценке финансового состояния Заемщика и перспектив испол ...

Прекращение договора страхования
Досрочное прекращение договора страхования - на первый взгляд достаточно простой институт. Однако судебная практика свидетельствует о том, что здесь еще много неясного, так как довольно часто суды признают расторжение договора страхования незаконным либо, напротив, признают договоры прекращенными д ...