Заключение

В данной курсовой работе раскрыта тема сущность и принципы арбитражный операций. Показана в чем состоит сущность арбитражный операций, раскрыты виды арбитражный операций, охарактеризованы типы арбитражный операций и показано в чем заключаются новые возможности арбитражных операций на фондовом рынке. Сущность арбитража проявилась при рассмотрении различных цен на определенную ценную бумагу. Видами арбитражных операций является операции прямого арбитража между срочным рынком и спот-рынком. Суть данной операции заключается в том, что в один и тот же момент времени цена фьючерского контракта в некоторых случаях превосходит аналогичные цены на спот-рынке, что позволяет зафиксировать прибыль без риска. В этом заключается преимущество операции прямого арбитража. Суть чистого арбитража заключается в проведении операции прямого арбитража, но при этом в качестве стартового капитала, на который собственно производится покупка нефти на споте, выступают заемные средства, взятые в кредит под некоторую процентную ставку. В этом случаи возможно получение прибыли в том случаи, если процентная ставка кредита окажется меньше, чем норма прибыли, обеспечиваемая операцией прямого арбитража. А также выделяют следующие виды арбитражных операций: территориальная, инструментальная и временная арбитражная операция,

Все большее значение на фондовом рынке России приобретают производные финансовые инструменты, наиболее заметным из которых являются фьючерсные контракты. Основное преимущество арбитражных операций перед традиционной торговлей акциями - низкий рыночный риск. Фактически доходность торгов не зависит от роста или падения рынка, но пропорциональна объему торгов. Наиболее консервативные виды арбитража дают нулевой риск и доходность сравнимую с доходностью по государственным облигациям.

Рассмотрены возможности арбитража при помощи ГКО как инструмента кредитного рынка и базовые стратегии арбитража между фьючерсным рынком и рынком ГКО. Арбитраж с использованием кредитных инструментов состоит в замене денежных средств, их размещении под более высокий процент и получении прибыли, определяемой разностью процентных ставок. В арбитражных операциях могут использоваться и синтетические облигации (СГКО).

Если доходность СГКО больше ставки привлечения арбитражером средств на кредитном рынке, то арбитражеру следует занять деньги на этом рынке и вложить их в приобретение СГКО (т.е. создать синтетический кредит).

Если же цена фьючерса равна доходу от вложения средств в размере цены ГКО-2 на срок T1 под процентную ставку, равную доходности ГКО-1, то нет возможностей ни для короткого, ни для длинного арбитража. Если же цена фьючерса отличается от определенной по формуле равновесной цены, то возможен одновременно как короткий, так и длинный арбитраж (если цена фьючерса больше равновесной, то возможен короткий RCAC-арбитраж и длинный CAC-арбитраж). Конкретные операции, необходимые в данном случае для реализации арбитража.

Следовательно, арбитражные операции играют немалую роль на фондовом рынке.

[1] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.15

[2] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.16

[3] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.16

[4] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.15

[5] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.16

[6] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2002 – 12. С.15

[7] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2000 – 12. С.17

[8] Аношин И.А.: высокая прибыль при минимальном риске.// Индикатор, 2000 – 12. С.17

[9] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., Фондовая биржа РТС, 2005 г. с.17

[10] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., фондовая биржа РТС, сентябрь 2005 с.15

[11] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., фондовая биржа РТС, сентябрь 2005 с.16

[12] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., Фондовая биржа РТС, 2005 г. с.16

[13] Фьючерсы на корзину 3-летних облигаций Москвы. Аналитический обзор. М., Фондовая биржа РТС, 2005 г. с.17

Читайте также:

Анализ совокупного риска кредитного портфеля банка
Анализ и оценка совокупного кредитного риска филиала проводится на основе количественных и качественных показателей. Количественной стороной кредитного риска является показатель величины кредитного риска, который определяется как общая сумма активов и внебалансовых обязательств филиала за минусом с ...

Риски кредитования физических лиц и их минимизация
потребительский кредит доходность банк Объект управления в системе управления риском кредитования частного лица включает в себя сам риск, порождающие его факторы внешней и внутренней среды риск-менеджмента, отношения, возникающие в результате взаимодействия внешней и внутренней среды, а также отдел ...

Объекты и субъекты рынка ценных бумаг
Термин «ценная бумага» определяется двумя лексическими составляющими – «ценная» и «бумага». Под бумагой принято понимать либо сам материал для письма, графики, рисования, либо выполненные на таком материале записи личного, творческого, служебного или официального характера. Именно в последнем значе ...