Анализ фьючерсных контрактов на 3-летние облигации Москвы на Фондовой бирже

Противоположную арбитражную стратегию можно было реализовать с использованием фьючерсов и пятилетних бондов, например, 41-го выпуска. С начала по конец августа доходность Москвы-41 упала на 24 б. п. с 7,62 до 7,38% годовых, тогда как YTM 29-го выпуска - всего на 14 б. п. с 6,9 до 6,76% годовых.

Таблица 3 Покупка и продажа облигаций по Москве

Поэтому цена фьючерсов, привязанных к спот-цене московских бондов 29-го выпуска, росла не такими высокими темпами, как стоимость Москвы-41.

В таблице 3 представлены расчеты операций по покупке облигаций 41-го выпуска и продаже фьючерсов на корзину трехлетних облигаций. Использование для "коротких" продаж фьючерсов вместо трехлетних облигаций выгодно еще и потому, что продажа и покупка срочных контрактов - симметричные и одинаково простые операции (в отличие от "продаж без покрытия" на рынке облигаций - short sale).

Читайте также:

Пути увеличения собственного капитала коммерческих банков
С 1 января 2007г. вступили в силу поправки в банковское законодательство, согласно которым кредитные организации с капиталом менее 5 млн. евро (их в России около 40%) не имеют права уменьшать размер собственных средств, с которым они встретили нынешний год. Если регулятор зафиксирует уменьшение соб ...

Совершенствование услуг коммерческих банков
Банковские услуги представляют собой разновидность банковских продуктов, возникающих по мере выполнения непосредственных и посреднических операций с различными категориями клиентов, заинтересованных в эффективном использовании банковского капитала, привлеченных и заёмных средств в интересах развити ...

Современные представления о сущности банка
Вопрос о том, что такое банк, не является таким простым, как это кажется на первый взгляд. В обиходе банки — это хранилище денег. Вместе с тем данное или подобное ему житейское толкование банка не только не раскрывает его сути, но и скрывает его подлинное назначение в народном хозяйстве. Еще более ...