Анализ фьючерсных контрактов на 3-летние облигации Москвы на Фондовой бирже

Противоположную арбитражную стратегию можно было реализовать с использованием фьючерсов и пятилетних бондов, например, 41-го выпуска. С начала по конец августа доходность Москвы-41 упала на 24 б. п. с 7,62 до 7,38% годовых, тогда как YTM 29-го выпуска - всего на 14 б. п. с 6,9 до 6,76% годовых.

Таблица 3 Покупка и продажа облигаций по Москве

Поэтому цена фьючерсов, привязанных к спот-цене московских бондов 29-го выпуска, росла не такими высокими темпами, как стоимость Москвы-41.

В таблице 3 представлены расчеты операций по покупке облигаций 41-го выпуска и продаже фьючерсов на корзину трехлетних облигаций. Использование для "коротких" продаж фьючерсов вместо трехлетних облигаций выгодно еще и потому, что продажа и покупка срочных контрактов - симметричные и одинаково простые операции (в отличие от "продаж без покрытия" на рынке облигаций - short sale).

Читайте также:

Анализ кредитной деятельности банка
В рыночных условиях хозяйствования основной формой кредита является банковский кредит, предоставляемый коммерческими банками разных типов и видов. Субъектами кредитных отношений в области банковского кредита являются лица (юридические и физические), предоставившие своим клиентам разнообразные виды ...

Оценка кредитоспособности ООО «ЗСС» российскими банками по методике Сбербанка РФ
ООО «Завод строительных Смесей» основан в 2000г. Первоначально предприятие специализировался на производстве песчаноцементной смеси, затем, по мере выяснения насущных потребностей конечных потребителей, стал производить новые виды строительных смесей в зависимости от рыночных потребностей. На сегод ...

Депозитный рынок на современном этапе
Являясь сложной динамичной системой, депозитный рынок Республики Казахстан постоянно испытывает на себе влияние внутренних и внешних факторов. Представленный множеством субъектов, каждый из которых стремится реализовать свои собственные интересы, он в тоже время находится в русле основных течений, ...