Заключение

Институт маржинальных сделок представляет собой инструмент повышения доходности операций с ценными бумагами. Одновременно с этим совершение маржинальных сделок увеличивает риск наступления неблагоприятных последствий от операций на фондовом рынке.

Маржинальная торговля — один из новых для России способов инвестирования свободных средств, хотя в США уже в 1933-34 годах были приняты законы, регулирующие рынок ценных бумаг, в том числе и маржинальную торговлю.

Данные сделки включают в себя две основные операции:

- покупка ценных бумаг на маржинальный счет, когда определенная часть оплачивается денежными средствами клиента, а недостающая сумма занимается у брокерской компании;

- заем клиентом ценных бумаг у брокерской компании и продажа их со своего маржинального счета с последующим погашением займа такими же ценными бумагами, приобретаемыми при последующих сделках.

Одним из вариантов классификации маржинальных сделок в России можно считать разделение их в зависимости от условий предоставления займа: заем предоставляется только на этапе покупки ценных бумаг в денежных средствах, заем предоставляется только на этапе продажи ценных бумаг в ценных бумагах, заем предоставляется в денежных средствах на этапе покупки ценных бумаг и в ценных бумагах на этапе их продажи.

Маржинальная торговля предполагает осуществление операций с активами, полученными от брокера в кредит. Это могут быть как денежные средства, так и торгуемые товары: например, акции, стандартные контракты. За предоставление кредита на срок более дня взимается вознаграждение. Обычно это оговоренный процент от суммы кредита или рыночной стоимости предоставляемых в кредит активов. Размер маржинальных требований очень сильно зависит от ликвидности торгуемого товара. На валютном рынке маржа обычно составляет 0,5 — 2 %. В выходные дни она может подниматься до 5 — 10 %. В США, Великобритании, Германии маржа на фондовом рынке может составлять 20 — 50 %. В России для торговли некоторыми акциями для некоторых торговцев Федеральная служба по финансовым рынкам разрешает маржу 25 — 50 %.

Вопрос оптимизации торговой стратегии инвестора на фондовом рынке является ключевым моментом инвестирования и способствует достижению поставленных целей участниками фондового рынка.

Развитие системы интернет-трейдинга на фондовом рынке способствовало возрастанию притока частных инвесторов. Усиление конкуренции между брокерами, в частности, привело к появлению услуги маржинального кредитования, которая позволяет увеличить результативность вложений инвестора, повысить отдачу с каждой вложенной им денежной единицы на РЦБ. Однако в случае неверного прогноза цен инвестором маржинальная торговля увеличивает отрицательный результат сделки прямо пропорционально «кредитному плечу». В связи с этим возникают проблемы оптимизации вложений инвестора, оценки эффективности инвестирования на российском фондовом рынке с применением маржинального кредитования.

Российский фондовый рынок ещё относительно слабо развит, и маржинальные операции способны привести к неадекватным последствиям, которые будут характерны только для российского фондового рынка и не похожи на аналогичные ситуации на западных фондовых рынках. Сложный механизм маржинальной торговли и неразвитость российского фондового рынка требуют комплексного и всестороннего изучения данного вопроса и нуждаются в научных разработках в целях устранения кризисных ситуаций на российском фондовом рынке.

Читайте также:

Организация процесса кредитования физических лиц
Процесс кредитования населения включает несколько этапов. Клиент, обратившийся в банк за получением кредита, получает необходимую информацию по условиям кредитования, обеспечения и возврата кредита. Кредитный инспектор ведет переговоры с клиентом для выяснения цели, на которую испрашивается кредит; ...

Банковско-промышленная интеграция и расширение реального сектора экономики
О необходимости и возможности слияний и присоединений коммерческих банков нельзя рассуждать в отрыве от состояния, тенденций, потребностей и возможностей реального сектора экономики, т.е. банковский сектор не должен рассматриваться как автономный и самодостаточный. В этой связи встает проблема взаи ...

Региональные программы использования ресурсов
Основа программ – активная роль органов исполнительной власти субъектов Федерации и местного самоуправления о привлечении средств граждан в строительную сферу и мобилизации ресурсов региональных и местных бюджетов. Среди администраций ряда городов распространена идея содержания специальных внебюдже ...